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Ideas de Mercado

Aquí compartimos nuestros pensamientos sobre la economía global y sus implicancias financieras

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Tercera via de Trump

Hace un par de meses hicimos hincapié en la idea que la presidencia de Trump implicaba un aumento en la probabilidad de escenarios extremos (en ambos lados, positivo y negativo), a expensas del status quo. Lo que ha sucedido en las últimas semanas sugiere el regreso de una distribución más normal, en la que los ver más

Martin Anidjar | abril 26, 2017

Alas gordas

Este año podría continúar mostrando una aceleración del crecimiento global, o podría ser el ápex de las políticas proteccionistas/mercantilistas que conducen a una guerra comercial. Es cierto que en cualquier momento uno puede pensar escenarios extremos, pero creemos que en este momento las probabilidades se han desplazado desde el centro hacia las alas de la ver más

Martin Anidjar | enero 24, 2017

Argentina: las opciones del blanqueo

Aunque no somos expertos impositivos ni damos asesoramiento sobre ellos, en los últimos dos meses hemos tenido que ofrecer nuestra opinión sobre las opciones del Sinceramiento Impositivo de Argentina. En este artículo resumimos algunas de las conclusiones y observaciones que hemos hecho en las últimas semanas. El esquema del contenido es: Breve descripción de las ver más

Martin Anidjar | diciembre 12, 2016

Riesgos y tendencias

Desde el sorpresivo resultado del voto por Brexit y su sucesiva sobre-reacción, los mercados parecen haber recobrado la calma, lo que se ve en el S&P500 más de 8% arriba del cierre del viernes post-Brexit. Los factores de riesgo que generaron volatilidad en la primer mitad del año parecen haber sido desactivados. Brexit es muy ver más

Martin Anidjar | julio 29, 2016

¿Qué tipo de crisis?

La volatilidad de los mercados internacionales desde Agosto pasado ha generado el debate sobre las semejanzas con el 2008, o quizás 1998, o si no qué tipo de crisis sería ésta. Las últimas dos semanas han sido ciertamente muy complicadas en los mercados. Cabe la pregunta de si estamos al comienzo de un crisis o ver más

Martin Anidjar | enero 20, 2016

China abre un nuevo juego

Cuando una variable importante se des-ancla, la incertidumbre sube, al menos inicialmente. Esta es la primer reacción al cambio del esquema de tipo de cambio ocurrido anoche en China, al margen de las implicancias fundamentales una vez que el cambio sea entendido y sus efectos en el tipo de cambio sean observados. La clave en ver más

Martin Anidjar | agosto 11, 2015

Brasil: no sólo fiscal

La economía brasileña, al igual que el precio de sus activos, sufre de dos problemas fundamentales que generan los síntomas que observamos: crisis política, desequilibrio fiscal, falta de crecimiento y alta tasa de inflación. Estos cuatro desórdenes macro son la manifestación de dos problemas fundamentales, y hasta que las autoridades y el establishment económico no ver más

Martin Anidjar | julio 31, 2015

Distracción griega

Es importante revisar qué fue y qué no fue Grecia para la macro global y los mercados. El drama griego, que no ha terminado, es claramente un síntoma de un trabajo incompleto en el proceso de integración europeo, es el símbolo de lo que es no sustentable del euro como proyecto. Grecia también funcionó como ver más

Martin Anidjar | julio 23, 2015

Miedo a lo nuevo

Los mercados parecen haber superado los factores que generaron alta volatilidad al comienzo del año, dado que algunos de esos riesgos fueron desactivados o pospuestos. Obviamente que perdura la preocupación por el ciclo económico global, y en estos momentos los ciclos de China y Estados Unidos son de especial interés. Pero más recientemente la volatilidad ver más

Martin Anidjar | marzo 17, 2015

Será suave, pero…

Uno de los eventos claves de la semana pasada (y hubo varios) fue lo anunciado por la Fed y lo dicho por su jefa Janet Yellen en la conferencia de prensa que le siguió a la reunión del comité de política monetaria. Yellen clarificó cuál es el enfoque de la Fed con respecto a la ver más

Martin Anidjar | septiembre 23, 2014

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