La probabilidad de que Grecia abandone la zona Euro en los próximos 2 meses ha aumentado muchísimo. El riesgo de contagio a España y otros también ha aumentado significativamente. Todo esto debería ser más que aparente para los funcionarios de la UE, por lo que el diseño de la respuesta para contener el contagio está ver más

Actualmente podemos identificar 3 factores determinantes en el mercado de hoy, que explican la volatilidad y falta de dirección que atraviesa. Estos factores son: la desaceleración de China y los miedos de una abrupta desaceleración; el ciclo económico de USA; y pequeños rebrotes en los países de la periferia de la Eurozona. En cierto punto ver más

Los mercados en Marzo carecen de brújula, parecen confundidos. Hay razones para la cautela, aunque ninguno de los temas que generan esta situación sea nuevo o haya cambiado drasticamente. La semana pasada la Fed dio la primer señal respecto de la posibilidad de sacarle las muletas a los mercados, al aseverar que la situación económica ver más

La volatilidad del año pasado se debió principalmente a la crisis europea, a pesar de que también hubo otros shocks que contribuyeron (especialmente los ocurridos en Medio Oriente que impactaron en el precio del petróleo a principios del 2011). La crisis europea todavía no se ha resuelto, pero su capacidad de contagio ha caído desde ver más

Durante las últimas 4 semanas de turbulencias en los mercados, nos hemos comunicado con nuestros clientes respecto de nuestra visión de los hechos y nuestro accionar vía emails y la carta mensual. A continuación expondremos un breve resumen de estas comunicaciones (haciendo click aquí se puede leer el email del 5 de Agosto, el del ver más

La realidad no se puede eludir consistentemente. Europa acaba de reconocer que uno de los miembros del euro puede reestructurar su deuda. La calificación de USA probablemente sea reducida en las próximas semanas. Estas son realidades que han tardado en llegar, y que los mercados están digiriendo gradualmente, con algunas clases de activos reaccionando más ver más

La caída de los mercados de esta semana se debe a la conjunción de los efectos de los 3 grandes riesgos que afectan la economía global. Desde hace un tiempo ya hemos venido identificando esos 3 grandes riesgos, que, después de una leve recuperación post la volatilidad de Mayo y Junio, reaparecieron en el centro ver más

Los temas principales que han dominado el comportamiento de los mercados desde la crisis financiera permanecen intactos, y se les han sumado algunos otros generados a raíz de ellos. La secuencia de los mini episodios de ventas generalizadas de activos (durante las múltiples crisis periféricas de la UE, los shocks en el precio del petróleo, ver más

En los últimos dos años hemos observado que muchos portafolios (no gestionados por Baffin Advisors) tienen una excesiva concentración en activos locales: ya sea en acciones, bonos, inmuebles etc. Es decir, los inversores tienden a invertir un porcentaje desmedido de sus ahorros en activos domésticos. Este es un fenómeno que se llama “home bias” y ver más

La convergencia en los shocks que ocurrieron durante las últimas 2-3 semanas es más que impresionante. Algunos de los shocks son: la escalada de los sucesos ocurridos en Medio Oriente (en diferente magnitud, pero referidos a Libia y a Bahréin), la coyuntura de la eurozona con la seguidilla de reuniones de sus autoridades  al mismo ver más